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企管與投資的觀念
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每股26.12元得標 台新金天價奪彰銀

從上述定義可以很明顯地發現,台新銀購買彰銀22.5%的特別股是一種經營的思考,因為若以投資的角度來看,以溢價45%的價格去購買一個投資案,都是非常愚蠢的行為,根本沒有套利的空間,但是若以經營的角度來看,雖然現在會損失一筆不少的現金,但是分行數的增加,以及用戶數的成長,就不是用錢就可以買到的。

觀察歷次的金融購併案,每次在購併價格公佈後,市場總會出現買貴了的聲音,這樣的聲音當然沒錯,只是是從投資的觀點出發,把時間拉長來看,當初中信金宣佈併購萬通銀行時,以及玉山銀併購高雄企銀時,市場上都有出現買貴了的聲音,現在看來,他們還真的是買便宜了! 我想台新金就是基於這樣的歷史軌跡,才決定以破天荒的價格來購買彰銀的特別股,現在就讓時間來證明台新金的決策是不是正確的!

我個人認為未來還是會有更嚇人的價格出現,因為政府目前傾向支持購併的決心不變,而市場經過這樣的衝擊,一定會有所反應,到時候追高的心態會越來越嚴重,每家都深怕自己是買不到的一家,而被迫退出整個金融市場。

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